兴证全球基金

　　年初市场呈现明显躁动行情，对 2021 年全年比较悲观，对全年并不看好，相对谨慎。目前一些总量指标已经到历史偏高值，市场离下跌不会超过 3 个月，我们已经在做预防性动作。很多指标经过2007 年高位之后一直下滑，比如市场的资本化率，最高接近 150%；比如公募基金投资占居民总储蓄的比重，彼时将近 15%，公募话语权很大、参与度很高。现在和2007 年相比还有 10%、20%的空间。但不能确定市场是否会重复，总之不会是很舒服的状态。

　　汇添富基金

　　消费是中国最有吸引力或者说性价比最高的资产之一，全球来看，消费也是一个特别好的赛道。中国消费市场庞大且处于消费升级的浪潮中，优质消费企业的潜力巨大。研究消费和医药、科技等行业的本质区别不大，可能因不同行业和公司的商业模式而存在差异。

　　南方基金

　　相较于节前，市场短期仍处于数据真空期，外部环境没有大的变化，“春季躁动”行情仍在延续。历史统计来看，随着时间的推进，春季行情会逐步发散，因此当前小盘强势可以看成是节前超跌的修复。短期来看，市场的分化与轮动料将持续，但结构性机会犹存。

　　景顺长城基金

　　调整或是因为市场忧虑估值偏高，短期不排除市场会继续出现风格切换。在国内经济逐步复苏、预期消化较为充分、结构估值不低、宏观流动性正处于拐点的背景下，提醒投资者继续注意市场波动提升的风险，没有相应基本面支持、估值较为极致的公司预计仍会面临一定的调整压力。

　　博时基金

　　本轮调整具有全球普遍性，海外美债长端利率超预期回升或是导火索，但更多是A股中长期性价比指标已相对极端所致，股票估值进入对利率波动敏感的阶段。后续紧信用的方向是可以预见的，市场预期不宜乐观，当前位置建议防御为上。

　　前海开源基金

　　事件扰动和流动性担忧加大了市场波动。由于前期市场上涨过快、过急，部分投资者浮盈过高，在市场高波动背景下，部分投资者选择落袋为安，在一定程度上加速了市场波动和“明星股”的调整，阶段性形成了负反馈，后续重点关注流动性预期的走势、股票市场资金流动性的变化。

　　大成基金

　　经济复苏、通胀预期之下，可适当配置顺周期、抗通胀资产；消费、医药、新能源等行业符合我国经济转型方向，行业龙头具备长期投资价值，可趁回调机会逢低布局。

　　长城基金

　　A股震荡反弹的格局没有改变，但短期内连续大幅度上涨和连续大幅度下跌的概率都不大。短期继续逢低重点关注化工、金属和银行为代表的周期股，同时，从长远的角度和战略的高度，继续逢低重点布局军工产业链、汽车电动化智能化产业链和新能源产业链，以及医疗板块中的CXO和医疗服务。另一方面，未来一个较长的时期，港股的收益率很可能继续超越A股，重点关注港股中新经济的稀缺性和老经济的估值优势。

　　广发基金

　　医药板块长期有非常好的发展前景。从需求端来看，在中国这个高速发展的经济体，消费升级是非常强的投资逻辑和方向，医药契合了消费升级的方向，消费者有能力和意愿为自己的健康买单，医药涵盖了消费行业发展逻辑。从供给端来看，看重医药行业的科技属性，具备科技属性的医药企业可以建立比较深的护城河，更有竞争力。

　　信达澳银基金

　　参考宏观经济学家观点，2021年处在经济复苏第二轮阶段，有一个温和的通胀阶段，货币政策相对20年很难更宽松。从宏观背景来看，股市波动会更大一些，但最终走势还要看整体流动性收缩的幅度，不太好预测。

责任编辑：wtj